年輕人存夠多少錢(qián)才可以體面養(yǎng)老？

“30歲碩士存夠100萬(wàn)辭職到云南養(yǎng)老”“上海80后丁克夫婦存了300萬(wàn)后決定提前退休”。

如今，這樣的新聞隔三差五就會(huì)被送上微博熱搜，引發(fā)“炸鍋”般討論。在抖音、小紅書(shū)等年輕人聚集的社交平臺(tái)上，養(yǎng)老相關(guān)的視頻和帖子不勝枚舉。

而一些金融機(jī)構(gòu)也在積極迎合年輕人的需求。據(jù)媒體報(bào)道，泰康旗下的養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品最年輕的客戶僅有21歲，是妥妥的00后。

而在個(gè)人養(yǎng)老金落地以來(lái)，各大銀行也在爭(zhēng)奪用戶方面費(fèi)盡了心思。除了送禮品、送消費(fèi)券等花式營(yíng)銷(xiāo)，大量銀行工作人員都背上了開(kāi)戶KPI，他們甚至不惜自掏腰包做推廣。

今年2月，“北京多個(gè)地鐵口有人掃碼送大鵝”詞條就登上了微博熱搜，在“掃碼送大鵝”營(yíng)銷(xiāo)手段之下，有很多人稀里糊涂地開(kāi)通了賬戶。后來(lái)經(jīng)過(guò)多家銀行工作人員證實(shí)，這些送大鵝的人來(lái)自專(zhuān)業(yè)的地面推廣團(tuán)隊(duì)，負(fù)責(zé)給銀行拉新人開(kāi)通個(gè)人養(yǎng)老金賬戶。

北京多個(gè)地鐵口掃碼送大鵝/微博截圖

但是，對(duì)于被機(jī)構(gòu)哄搶的年輕人來(lái)說(shuō)，他們迫切追尋的如何實(shí)現(xiàn)“老有所依”的問(wèn)題，現(xiàn)在依然沒(méi)有答案，復(fù)雜程度遠(yuǎn)高于他們想象。

機(jī)構(gòu)的熱情高于個(gè)人

我國(guó)的養(yǎng)老體系已初步建立，包括基本養(yǎng)老保險(xiǎn)（第一支柱）、企業(yè)（職業(yè)）年金（第二支柱）、個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)（第三支柱）的三種養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。

目前，養(yǎng)老第一支柱的覆蓋人群最廣。截至2021年末，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保人數(shù)約為10.3億，基本實(shí)現(xiàn)勞動(dòng)人口的全覆蓋；參加企業(yè)/職業(yè)年金的人數(shù)約7200萬(wàn)人，覆蓋面較為有限。

參考國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)和國(guó)內(nèi)現(xiàn)實(shí)，近幾年，我國(guó)也在積極發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。個(gè)人養(yǎng)老金制度在2022年的落地，標(biāo)志著中國(guó)在真正意義上建立了養(yǎng)老金三支柱體系。

早在2018年，我國(guó)對(duì)養(yǎng)老第三支柱的試水就開(kāi)始了。

按照時(shí)間順序來(lái)看，最早是2018年試點(diǎn)的養(yǎng)老目標(biāo)基金，之后又推出了專(zhuān)屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)；2021年9月開(kāi)始試點(diǎn)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品等。

2022年11月4日，人力資源和社會(huì)保障部、財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)五部門(mén)聯(lián)合發(fā)布《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》。

其中規(guī)定，個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶封閉運(yùn)行；目前參加人每年繳納個(gè)人養(yǎng)老金額度上限為12000元，不過(guò)人社部今年初提到，以后會(huì)適時(shí)調(diào)整上限；參加人達(dá)到領(lǐng)取基本養(yǎng)老金年齡，或者完全喪失勞動(dòng)能力、出國(guó)（境）定居以及符合國(guó)家規(guī)定的其他情形，可以領(lǐng)取個(gè)人養(yǎng)老金。

《實(shí)施辦法》明確，個(gè)人養(yǎng)老金可投資的產(chǎn)品，包括儲(chǔ)蓄存款、理財(cái)產(chǎn)品、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等金融產(chǎn)品類(lèi)別。

有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，個(gè)人養(yǎng)老金流入市場(chǎng)的資金體量將是萬(wàn)億級(jí)別，意味著銀行理財(cái)、公募基金、養(yǎng)老保險(xiǎn)各家機(jī)構(gòu)都在摩拳擦掌，角逐一個(gè)萬(wàn)億的增量市場(chǎng)。

據(jù)國(guó)家社會(huì)保險(xiǎn)公共服務(wù)平臺(tái)數(shù)據(jù)，截至3月3日，目前市場(chǎng)上共出現(xiàn)了639款個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品，包括保險(xiǎn)類(lèi)產(chǎn)品19款，理財(cái)類(lèi)產(chǎn)品有18款，基金類(lèi)產(chǎn)品有137款，儲(chǔ)蓄類(lèi)產(chǎn)品共465款。

這其中，各大銀行的熱情尤為高漲。

由于一人僅能開(kāi)設(shè)一個(gè)養(yǎng)老金賬戶，為了搶奪開(kāi)戶資源，各大銀行目前仍處于跑馬圈地階段。

在微博上，只要打開(kāi)一個(gè)人養(yǎng)老金超話，充斥著“有償推廣養(yǎng)老金開(kāi)戶，救救銀行狗”“個(gè)人養(yǎng)老金開(kāi)戶即送紅包，有任務(wù)，被逼得沒(méi)辦法了只能倒貼錢(qián)了”等內(nèi)容。

相比之下，年輕人對(duì)養(yǎng)老理財(cái)包括個(gè)人養(yǎng)老金關(guān)注度很高，行動(dòng)上卻相對(duì)冷靜。

在個(gè)人養(yǎng)老金推出一個(gè)月后，也就是到2022年底，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶累計(jì)開(kāi)戶1954萬(wàn)人，繳費(fèi)人數(shù)613萬(wàn)人，總繳費(fèi)金額142億元。

照此計(jì)算，繳費(fèi)人數(shù)在開(kāi)戶人數(shù)中占比31.37%，繳費(fèi)人群平均每人在賬戶中的繳費(fèi)金額為2316.48元，距離平均每年1.2萬(wàn)元的上限還有不小的距離。

今年3月初，據(jù)人社部披露，“實(shí)施3個(gè)月以來(lái)，（個(gè)人養(yǎng)老金）參加人數(shù)已經(jīng)達(dá)到2817萬(wàn)人”；但暫未披露最新的繳費(fèi)人數(shù)及繳費(fèi)金額。

總體來(lái)看，金融機(jī)構(gòu)對(duì)于個(gè)人養(yǎng)老金的熱情要遠(yuǎn)高于個(gè)人；而年輕人對(duì)養(yǎng)老的關(guān)注和焦慮還沒(méi)有充分轉(zhuǎn)化成行動(dòng)。

不過(guò)，這也算正?，F(xiàn)象。瑞銀證券非銀行業(yè)分析師曹海峰告訴媒體，按國(guó)外的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，年齡越大的群體，第三賬戶的持有率會(huì)越高。

就整個(gè)養(yǎng)老投資來(lái)說(shuō)同樣如此。據(jù)投摩根基金聯(lián)合螞蟻理財(cái)智庫(kù)共同發(fā)起的《2022當(dāng)代青年養(yǎng)老規(guī)劃大調(diào)查》，90.3%的受訪青年認(rèn)為養(yǎng)老要未雨綢繆，但只有16.6%的人已經(jīng)配置了相關(guān)資產(chǎn)。這里的“受訪青年”主要是85后—00后群體。

什么在影響年輕人的積極性？

高收入群體目前是個(gè)人養(yǎng)老金制度的積極參與者。按照規(guī)定，應(yīng)納稅所得額在96萬(wàn)以上的人群，如果以上限12000元繳納個(gè)人養(yǎng)老金，年度內(nèi)最多可享受5400元稅收優(yōu)惠。

據(jù)騰訊新聞棱鏡報(bào)道，也有一些百萬(wàn)年薪的人在瘋狂薅養(yǎng)老金的“羊毛”。

看到這個(gè)新聞，年薪30多萬(wàn)的康偉搖了搖頭。

康偉在一家互聯(lián)網(wǎng)公司擔(dān)任產(chǎn)品經(jīng)理。早在去年底，他就研究了個(gè)人養(yǎng)老金制度的稅收優(yōu)惠。按照他的收入水平，如果以上限12000元繳存?zhèn)€人養(yǎng)老金，一年大約能節(jié)稅2400元。

當(dāng)康偉就是否開(kāi)通個(gè)人養(yǎng)老金的問(wèn)題跟家人商量時(shí)，被太太堅(jiān)決否定了。她的理由很簡(jiǎn)單：每年為了省幾千塊錢(qián)犧牲上萬(wàn)塊錢(qián)的流動(dòng)性，而且要持續(xù)幾十年，這不劃算。另外，他們之前已經(jīng)購(gòu)買(mǎi)過(guò)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，再買(mǎi)一份不是很有必要。

現(xiàn)實(shí)中，像康偉這樣的年輕人還有很多。

“你為什么還沒(méi)有開(kāi)通個(gè)人養(yǎng)老金賬戶或者進(jìn)行相關(guān)投資？”

當(dāng)把這個(gè)問(wèn)題拋到多個(gè)年輕人聚集的微信群里，我們得到了一些重合度很高的反饋，包括：稅收優(yōu)惠力度不夠；流動(dòng)性太差；養(yǎng)老產(chǎn)品投資回報(bào)不高等；甚至還有人只是為了幫人完成開(kāi)戶任務(wù)。

按照規(guī)定，參加人每年繳納個(gè)人養(yǎng)老金的額度上限為12000元，在繳費(fèi)時(shí)進(jìn)行扣除，減少當(dāng)期稅費(fèi)，投資收益暫不征稅，領(lǐng)取收入時(shí)實(shí)際稅負(fù)將由7.5%降為3%。

這意味著，這個(gè)稅收優(yōu)惠對(duì)于年收入9.6萬(wàn)及以下的群體沒(méi)有吸引力。

今年兩會(huì)期間，就有多位人大代表提到個(gè)人養(yǎng)老金稅收激勵(lì)不足的問(wèn)題；甚至有代表認(rèn)為，個(gè)人養(yǎng)老金的稅收優(yōu)惠對(duì)不同收入群體都缺少吸引力。

流動(dòng)性方面，當(dāng)前個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶實(shí)行封閉運(yùn)行，參加人達(dá)到退休年齡方可支取，除另有規(guī)定外不得提前支取。僅這一條，一些傾向于及時(shí)行樂(lè)的年輕人就被勸退了。

也因此，有人大代表建議，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶設(shè)計(jì)需要進(jìn)一步優(yōu)化，建議允許個(gè)人開(kāi)立多層養(yǎng)老金賬戶，讓部分養(yǎng)老資金可在特定額度內(nèi)或首次購(gòu)房、看病、進(jìn)修等情況下提前使用；甚至有人建議設(shè)立個(gè)人養(yǎng)老金的應(yīng)急支出機(jī)制，以應(yīng)對(duì)不時(shí)之需。

相比之下，喬惠對(duì)于流動(dòng)性沒(méi)那么在意。她剛大學(xué)畢業(yè)不久，目前在一家互聯(lián)網(wǎng)公司從事新媒體運(yùn)營(yíng)，年薪10萬(wàn)以內(nèi)。

雖然年紀(jì)輕，但她認(rèn)為要為養(yǎng)老提前做安排。所以，個(gè)人養(yǎng)老金制度推出后，她便去開(kāi)通了賬戶，可惜到目前為止，她還未開(kāi)始繳費(fèi)。

喬惠表示，她想先分別觀察一下個(gè)人養(yǎng)老金和其他理財(cái)產(chǎn)品的回報(bào)情況再做決定。

關(guān)于個(gè)人養(yǎng)老金配套的養(yǎng)老投資產(chǎn)品，無(wú)論是儲(chǔ)蓄、基金、保險(xiǎn)還是銀行理財(cái)，安全大于一切，投資風(fēng)格以穩(wěn)健為主，因此投資回報(bào)率相對(duì)不高。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至3月10日，137只存續(xù)個(gè)人養(yǎng)老金基金中，如果從成立以來(lái)的回報(bào)看，89.78%的個(gè)人養(yǎng)老基金實(shí)現(xiàn)了正收益，其中，16只基金實(shí)現(xiàn)超過(guò)3%的回報(bào)。

但若將成立以來(lái)的回報(bào)與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)同期的表現(xiàn)進(jìn)行對(duì)比，有85只個(gè)人養(yǎng)老金基金沒(méi)有跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，占比62%。

但在2022年底，在個(gè)人養(yǎng)老金落地后的一個(gè)月，一些銀行提供的個(gè)人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品甚至出現(xiàn)了虧損。以招行提供的三款個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品為例，去年12月跌幅分別為3.22%、4.93%和3.86%。

“對(duì)我來(lái)說(shuō)個(gè)人養(yǎng)老金沒(méi)啥稅收優(yōu)惠”，喬惠說(shuō)，“我的底線是不能接受個(gè)人養(yǎng)老金虧錢(qián)”。

實(shí)際上，專(zhuān)業(yè)投資知識(shí)有限也是影響年輕人進(jìn)行個(gè)人養(yǎng)老金儲(chǔ)蓄及投資的一個(gè)重要原因。

據(jù)富達(dá)國(guó)際與螞蟻財(cái)富發(fā)布2022年《中國(guó)養(yǎng)老前景調(diào)查報(bào)告》，超過(guò)一半（52%）的受訪者表示其不知道如何選擇退休后的投資產(chǎn)品。

他山之石：機(jī)構(gòu)熱情如何轉(zhuǎn)化？

老齡化是全球人口的一大趨勢(shì)。根據(jù)聯(lián)合國(guó)發(fā)布的《2023年世界社會(huì)報(bào)告》，截至2021年，全球65歲及以上人口為7.61億，約占全球總?cè)丝诘?.6%。到2050年，全球65歲及以上人口預(yù)計(jì)將增加到16億。

因此，如何養(yǎng)老正在成為世界性的難題，它在各個(gè)國(guó)家都被排進(jìn)了重要議程里。

德國(guó)是歐洲最“老”的國(guó)家，也是世界上最早建立養(yǎng)老體系的國(guó)家，素有“養(yǎng)老天堂”之稱(chēng)。目前美國(guó)的養(yǎng)老金體系是全球最完善的國(guó)家之一，其對(duì)應(yīng)的養(yǎng)老金規(guī)模也是全球最大。

目前，美國(guó)已經(jīng)形成由國(guó)家強(qiáng)制養(yǎng)老保險(xiǎn)（第一支柱）、雇主養(yǎng)老金計(jì)劃（第二支柱）和個(gè)人養(yǎng)老金（第三支柱）三大養(yǎng)老支柱。經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展，美國(guó)目前以第二和第三支柱為主，其資產(chǎn)占比合計(jì)大于90%；第一支柱為輔，其資產(chǎn)占比不足10%。

今天，雖然美國(guó)人的個(gè)人儲(chǔ)蓄率不高，但他們的年輕人已經(jīng)習(xí)慣從踏入職場(chǎng)起就將一定比例的工資存入其個(gè)人養(yǎng)老金（IRA）賬戶。

這背后的主要?jiǎng)恿?，?lái)自于IRA賬戶內(nèi)的存款利息、股息和稅收優(yōu)惠政策。

據(jù)中泰證券的研究報(bào)告，當(dāng)一個(gè)美國(guó)雇員將收入中的5000美元存入普通理財(cái)賬戶和個(gè)人養(yǎng)老金（IRA）賬戶，假設(shè)理財(cái)賬戶的收益率和IRA的投資收益率都是8%；假設(shè)十五年后雇員就退休，并從IRA中提取已經(jīng)積累的退休金；假設(shè)雇員退休前后所得稅稅率不變。到那時(shí)，他的普通理財(cái)賬戶最終比一般儲(chǔ)蓄增值比例為0，而IRA賬戶則可以比一般儲(chǔ)蓄實(shí)現(xiàn)18%的增值。

總的來(lái)看，美國(guó)是“基金型”的養(yǎng)老金體系，主要特點(diǎn)是，政府建立的第一支柱僅提供最低生活保障，企業(yè)和個(gè)人在養(yǎng)老體系中承擔(dān)了很多責(zé)任，積累的養(yǎng)老金規(guī)模巨大。

以德國(guó)為代表的歐洲大陸傳統(tǒng)福利國(guó)家，采用的是“保險(xiǎn)型”養(yǎng)老金體系，政府在社會(huì)保障體系中承擔(dān)了大量責(zé)任。第一支柱的保障水平較高，對(duì)第二、三支柱形成一定擠出效應(yīng)，企業(yè)和個(gè)人參與養(yǎng)老規(guī)劃的意愿和程度相對(duì)較低。

隨著生育率降低和人們整體壽命的延長(zhǎng)，德國(guó)等歐洲國(guó)家的基礎(chǔ)養(yǎng)老金面臨越來(lái)越大的資金挑戰(zhàn)。

德國(guó)雇主協(xié)會(huì)聯(lián)合會(huì)主席杜爾格就發(fā)出過(guò)警告——“福利國(guó)家正吃掉未來(lái)”。他提到，目前每100名養(yǎng)老金的繳納者對(duì)應(yīng)50名已退休老人，15年后每100名養(yǎng)老金繳納者要對(duì)應(yīng)70名已退休老人，“這意味著我們養(yǎng)老金系統(tǒng)的融資即將崩潰?！?/span>

與德國(guó)采取相似養(yǎng)老模式的日本，在地緣和文化上與我國(guó)更加接近。

日本養(yǎng)老金制度同樣分為三層，前兩層的“養(yǎng)老保險(xiǎn)”和“年金”具有稅收般的強(qiáng)制性，第三層“商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)”為養(yǎng)老制度的理財(cái)補(bǔ)充。由于日本民眾沒(méi)有“養(yǎng)兒防老”的觀念，自身本身保險(xiǎn)意識(shí)也很強(qiáng)，有經(jīng)濟(jì)能力的人基本都會(huì)配置商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)。

雖然如此，曾經(jīng)受到推崇的日本養(yǎng)老金模式，也在近年開(kāi)始動(dòng)蕩。

2021年起，日本政府連續(xù)下調(diào)公共養(yǎng)老金，引發(fā)了民眾大規(guī)?？棺h。早在2019年日本金融廳發(fā)布的報(bào)告就指出，如果日本老人退休后僅僅依靠公共養(yǎng)老金制度，生活將陷入入不敷出的狀況。

隨著人口老齡化加速，第一支柱基礎(chǔ)養(yǎng)老金的資金壓力在世界各國(guó)看起來(lái)都是無(wú)解的難題。

除了鼓勵(lì)生育、延遲退休年齡等，如何提高第二、三支柱在養(yǎng)老體系中的占比，提高養(yǎng)老金規(guī)模等問(wèn)題依然沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)答案。

在擁有14億人口的中國(guó)，這個(gè)問(wèn)題更加急迫。前中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川不久前就提醒：不要認(rèn)為養(yǎng)老問(wèn)題還有拖延的機(jī)會(huì)，以后再做選擇會(huì)更艱難。

在機(jī)構(gòu)哄搶同時(shí)，如何把機(jī)構(gòu)熱情轉(zhuǎn)化成年輕人自身的熱情，僅靠“掃碼送大鵝”“送消費(fèi)券”“幫別人完成任務(wù)”顯然是不行的。

富達(dá)國(guó)際北京代表處首席代表叢黎對(duì)媒體表示，一些發(fā)達(dá)國(guó)家的年輕人初入職場(chǎng)就有為養(yǎng)老做定期投資儲(chǔ)蓄的意識(shí)，這是長(zhǎng)期進(jìn)行投資者教育潛移默化的結(jié)果。

我國(guó)剛開(kāi)始發(fā)展的個(gè)人養(yǎng)老金制度，除了在稅收、流動(dòng)性、投資收益等方面亟待優(yōu)化外，持續(xù)不斷地開(kāi)展投資者教育同樣必要，尤其是面向年輕人的投資者教育。

但是，隨著我國(guó)多層次養(yǎng)老體系，尤其是個(gè)人養(yǎng)老金制度的推進(jìn)，市場(chǎng)上相關(guān)的養(yǎng)老理財(cái)教育也在同步跟進(jìn)。

已經(jīng)有越來(lái)越多的年輕人意識(shí)到，將來(lái)養(yǎng)老只依賴基本養(yǎng)老保險(xiǎn)是不行的，他們需要開(kāi)始儲(chǔ)蓄和布局養(yǎng)老理財(cái)了。